Fondos de cobertura deberán revelar posiciones cortas

Los administradores de fondos de cobertura se están preparando para revelar el lunes sus posiciones cortas a los reguladores estadounidenses, una decisión que tiene como objetivo ofrecer dentro de dos semanas una mirada pública a sus reservadas estrategias de operación.

También se trata de un experimento de los reguladores estadounidenses, poniendo a los vendedores en corto brevemente en las mismas condiciones que los inversionistas a gran escala que acumulan acciones y están obligados a revelar públicamente sus posiciones de manera regular.

Bajo una orden temporal de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC por su sigla en inglés), los administradores de fondos de cobertura deberán revelar la cantidad y el avalúo de los valores transados en ventas cortas cada día de la semana pasada.

Las revelaciones son parte de una serie de medidas que la SEC busca llevar a cabo para poner fin a la manipulación del mercado, intentando calmar la agitación tras una serie de colapsos bancarios y temores de que la crisis crediticia podría empeorar.

Pero los administradores de fondos de cobertura y los operadores de ventas cortas se han quejado y uno llegó a decir que la medida es como obligar a Coca-Cola Co a revelar su formula secreta a sus competidores.

Los operadores de ventas cortas temen que una vez que sus posiciones sean reveladas al público, otros inversionistas copiarán sus posiciones o revertirán sus estrategias de operación de propiedades.

"Supongamos que un fondo cuantitativo, otra clase de fondos de cobertura tiene una mayor posición corta basado en un modelo de computadora o algoritmo, entonces los inversionistas u operadores podrían intentar presionar de manera artificial el fondo cuantitativo mediante la compra de aquello que les falta", opinó el vendedor en corto Doug Kass.

Los operador de ventas cortas, que venden acciones prestadas esperando que su precio caiga, han sido acusados de reducir el valor de acciones en importantes firmas financieras como HBOS, Lehman Brothers y Bear Stearns.

Lehman se presentó una protección de bancarrota previamente en septiembre. Bear Stearns fue vendido a JPMorgan Chase & Co en una venta de emergencia negociada en marzo por funcionarios estadounidenses.

El SEC y otros reguladores en Gran Bretaña, Alemania, Canadá y Australia han impuesto prohibiciones temporales a la venta en corto de acciones financieras.

La SEC mantendrá su información privada durante dos semanas. Después de eso, será revelada al público mediante el sistema en línea de archivo Edgar.

El grupo de cabildeo de los fondos de cobertura con base en Washington, la Managed Funds Association, ha instado al SEC a enmendar la orden y a mantener la información en privado.